概述：受到铁矿石价格大幅下挫、热镀锌板产量不断释放等多重因素的影响，4月份国内热镀锌板价格呈现出震荡下行的态势。5月份，在旺季需求效应减弱、热镀锌板产量持续增加、库存降幅趋缓的背景下，国内热镀锌板走势几何，笔者就以下几方面进行系统分析。
一、4月主导城市价格表现一致，其均价大幅下跌。
4月份国内热镀锌板价格整体大幅下跌，其中热镀锌板均价月环比下跌222元/吨，线材均价月环比下跌254元/吨，其核心因素是期货下行、矿价大跌以及厂库回升，市场心态较弱，甚至出现竞相杀价的现象。临近月末，在一带一路峰会、环保检查以及6月30日之前必须清除“地条钢”等消息的刺激下，价格小幅回升。
二、供给分析
1、热镀锌板开工率分
调研全国热镀锌板热镀锌板热镀锌板、线材开工率持续双双回升。截止4月26日，热镀锌板开工率为74.8%，月环比增加2个百分点，年同比减少4.2个百分点;线材开工率为72.2%，月环比增加4.2个百分点，年同比下降5.9个百分点。当前热镀锌板利润十分丰厚，生产积极性十分高，碍于环保检查，产量释放有限。
2、热镀锌板产量分析
调研全国热镀锌板热镀锌板热镀锌板、线材产量亦持续双双回升。截止4月26日，热镀锌板周产量为312.75万吨，月环比增加17.95万吨，年同比减少23.69万吨;线材周产量为140.51万吨，月环比增加12.99万吨，年同比减少10.16万吨。开工率的增加表明热镀锌板产量也在增加，主要原因是目前热镀锌板盘面利润较为可观，盈利状况较好。
2、热镀锌板库存分析
截止4月27日，统计全国热镀锌板厂内热镀锌板库存总量为361.25万吨，其中热镀锌板库存总量282.73万吨，月环比增加6.01万吨，年同比增加60.40万吨;线材总量78.52万吨，月环比减少1.53万吨，年同比增加22.45万吨。在热镀锌板产量持续释放的背景下，虽然下游需求表现尚可，但库存仍然呈现出增加态势，销售压力逐步增加。
三、市场库存分析
截止5月5日，统计国内热镀锌板库存总量为691.83万吨，其中热镀锌板库存531.47万吨，月环比减少166.00万吨，年同比增加102.87万吨;线材库存160.36万吨，月环比减少34.67万吨，年同比增加72.87万吨。由此可见，下游需求表现尚可，加之贸易商谨慎提货，故而市场库存出现明显下降。
四、需求分析
统计4月份全国日均成交量为18.71万吨，月环比增加12.26%，年同比减少0.61%。具体来看，伴着“银四”需求旺季之际，终端采购量明显增加，国内各区域成交均有不同程度增加，其中东北地区增幅明显，华北地区其次;年同比来看，除了华东、华南以及西北增加以外，其他地区以下降为主，华北地区降幅明显，西南地区其次。
从量价对比来看，市场价格与成交量基本呈现出“正相关性”特点，且成交量先行于价格，虽有短暂时间表现出量价背离的态势，但及时修复，主要原因是钢坯的反复波动，即商家逢低吸货操作。
五、出口分析
伴随着国内钢价震荡走低，热镀锌板出口竞争力有所加强。据海关总署统最新数据：2017年3月我国出口钢材756万吨，较上月增加181万吨，同比下降24.2%;1-3月我国累计出口钢材2073万吨，同比下降25.0%。其中2月我国钢筋出口数量为3.58万吨，月环比增加2.01万吨，年同比增加2.17万吨。涨幅巨大，国内热镀锌板价格较上周五价格普遍累计涨了近二百元每吨。观察市场表现，我们可以发现，这波拉涨主要原因还是在于钢坯的快速走，推动热镀锌板成本支撑大幅加强，钢厂纷纷上调出厂报价。而成交方面并没有很好的跟进，尤其是近三天，钢厂及贸易商出货十分低迷。短期来看，热镀锌板价格有回落的空间，但很快将迎来唐山地区的限产浪潮，对价格有支撑。综合预计，下周热镀锌板价格可能先跌后涨